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大华股份(002236)三季报点评:业绩符合预期 开启5G视频应用新生态

发布时间:2019-10-29    研究机构:安信证券

业绩符合预期。公司前三季度实现收入164.28 亿元,同比增长9.3%;净利润18.77 亿元,同比增长20.06%,业绩符合预期。公司预告2019 年净利润变动幅度15%至30% ,净利润变动区间2.9 亿-3.28 亿。

战略签约中国电信,开启视频应用5G 新生态。近日,在“Hello 5G 赋能未来” 天翼智能生态博览会开幕式上,公司与中国电信集团有限公司签署全面战略合作协议,在DICT 应用、智能终端渠道落地、5G 智慧家庭等五个方面达成合作,全面开启视频应用5G 新生态。公司与中国电信依托诸多领域的广泛合作,此次签约,公司与中国电信抓住了新的时代契机,进一步巩固了战略合作关系,未来双方将在视音频领域加深合作,共同推出以提升用户沟通及信息传递效率为目标的云应用产品解决方案。

步态识别取得突破。近日公司公告在步态识别技术领域取得新进展:在CASIA-B数据集上,在正常、带包、穿大衣三种检索条件下,Rank1 准确率分别达到96.336%、91.425%、84.418%,取得了该数据集的历史最好成绩。

开拓遥感图像新领域。近日,在第三届遥感图像稀疏表征与智能分析竞赛中,公司自主开发的遥感图像目标跟踪算法,获得了目标跟踪精度排行榜第一的好成绩,公司从2000 多个AI 公司及顶尖的学术研究团队中脱颖而出,取得标志性突破,彰显了公司在遥感图像等前沿技术领域开拓的创新能力。

投资建议:去年下半年同期低基数、雪亮工程进入最后一年冲刺阶段以及垃圾分类、ETC 建设、高抛物监控等多个新兴需求涌现等多重因素驱动下,今年下半年安防行业修复回暖确定性较高,无论从安全边际和弹性角度来看,安防龙头企业均具有很好的投资价值,预计公司2019-2020 年EPS 分别为1.02、1.31元,维持“买入-A”投资评级,6 个月目标价20 元。

风险提示:海外贸易争端加剧;宏观经济下行。

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